魔鬼or天使丨工业大麻行业研究

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风险提示：工业大麻应与中间型大麻、娱乐大麻/毒品严格区分；工业大麻相关业务在政策变动、法律合规、经营管理上可能有风险和不确定性；我国目前从未批准工业大麻用于医用和食品添加。

引言：

工业大麻在年的资本市场上风生水起过后，一度陷入了沉寂。但年9月10日，主题为“新趋势、新产品、新市场”的今年首届中国汉麻产业应用论坛在上海成功召开，围绕工业大麻行业前沿技术、海内外市场、应用领域、投融资等热点话题进行讨论，海内外领军企业新推出的汉麻终端应用产品也在现场展示，一轮关于工业大麻产品应用的热潮已悄然来临。

正文目录：

1、工业大麻的概念及市场规模

1.1大麻=天使+恶魔

1.2严格区分毒品大麻和工业大麻

1.3市场规模

2、国内外工业大麻政策放开情况

2.1海外大麻合法化持续推进

2.2我国工业大麻在严格管控下积极发展

3、工业大麻价值链：行业进入、技术门槛高

3.1上游：管控严格，进入门槛高

3.1.1许可证

3.1.2育种

3.2中游：研发投入大、技术壁垒高

3.3下游：应用场景广、潜力大

3.3.1纤维用途

3.3.2医疗用途

3.3.3食品饮料用途

3.3.4化妆品用途

4、我国工业大麻行业相关企业

4.1工业大麻行业A股个股梳理

4.2国内布局工业大麻产业链的主要企业

4.2.1顺灏股份：工业大麻业务有序推进，创新产品已面向市场

4.2.2龙津药业：投资大麻种植公司，创造新利润增长点

4.2.3汉麻集团：国内工业大麻综合应用领导者，打造全产业价值链

图表目录：

图表1：大麻中的化合物

图表2：THC和CBD的化学结构及主要用途

图表3：工业大麻与娱乐大麻的差异

图表4：大麻合法化国家的不同情况

图表5：许可证申请资格

图表6：国外不同种类种子价格比较

图表7：CBD纯度提升带来经济价值凸显

图表8：汉素生物在国内CBD领域具有较强实力

图表9：国内各地区大麻二酚市场规模占比饼状图

图表10：工业大麻植株各部位应用情况

图表11：大麻细分产品占比

图表12：CBD医疗价值

图表13：A股工业大麻概念上市公司情况梳理

图表14：顺灏股份工业大麻全产业链布局稳步推进

图表15：顺灏股份工业大麻创新产品ElonCBD唤醒器和Stem全谱CBD唤醒棒

图表16：龙津药业在工业大麻行业中的发展优势

图表17：汉麻集团公司结构

1、工业大麻的概念及市场规模

1.1大麻=天使+恶魔

大麻是桑科大麻属一年生草本植物，现有科学技术可以在大麻中提取出多种化合物，其中包含了至少种不同的大麻素类化合物，以及其他非大麻素类化合物。大麻素依据化学结构的差异，又可分为11个亚类：其中最主要的是THC（Tetrahydrocannabinol四氢大麻酚）和CBD（Cannabidiol大麻二酚），二者像存在于大麻中相互对立的“恶魔”与“天使”。THC具有精神活性，是大麻成瘾致幻的主要原因，进入人体后会作用于人类神经系统和免疫系统中的大麻素受体，与其他多种大麻素协同作用，影响神经递质的释放，改变大脑运作方式，致使人类产生妄想、幻觉、时间空间感知障碍、嗜睡、人格改变等精神症状。而CBD属于非精神活性的物质，是工业大麻中含量第二高的化合物，在人体内不会跟大麻素受体结合，不仅在抗癫痫、抗焦虑、慢性疼痛、肌肉痉挛、阿尔茨海默病、帕金森综合症、和青光眼等疑难疾病的治疗方面有很大的潜力，而且还可以有效消除THC对人体产生的致幻作用，因此也被称为“反毒品化合物”（anti-marijuana